利用未公開(kāi)信息交易股票風(fēng)險(xiǎn)警示及案例
更新時(shí)間:2019-05-28
什么是利用未公開(kāi)信息交易股票？
利用未公開(kāi)信息交易股票是指證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門(mén)或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開(kāi)的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的股票交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。
法律為何禁止利用未公開(kāi)信息交易股票的行為？
在基金公司等金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)過(guò)程中，一些機(jī)構(gòu)從業(yè)人員乃至監(jiān)管人員利用其掌握的未公開(kāi)信息，搶先于客戶買(mǎi)入或賣(mài)出相關(guān)證券，以達(dá)到謀取利益或躲避風(fēng)險(xiǎn)的目的。這是一種以損害他人利益為手段自肥的非法行為，其將本應(yīng)屬于股民的盈利偷偷侵蝕，所以被形象地稱(chēng)為“老鼠倉(cāng)”。此種行為嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)亦會(huì)造成不良影響，因此應(yīng)當(dāng)予以禁止。
與內(nèi)幕交易相比，利用未公開(kāi)信息交易中的“未公開(kāi)信息”的范圍與“內(nèi)幕信息”的范圍不同，但是其通過(guò)信息的未公開(kāi)性和價(jià)格影響性獲利的本質(zhì)相同，對(duì)公眾投資者利益和金融管理秩序的實(shí)質(zhì)危害性相當(dāng)，行為人的主觀惡性相當(dāng)。因此，無(wú)論是內(nèi)幕交易，還是利用未公開(kāi)信息交易，均屬于嚴(yán)重的違法行為。
典型案例
案例：利用未公開(kāi)信息交易，基金經(jīng)理犯罪受重罰
2011年3月9日至2013年5月30日期間，馬某擔(dān)任博時(shí)基金管理有限公司旗下博時(shí)精選股票證券投資基金經(jīng)理，全權(quán)負(fù)責(zé)投資基金投資股票市場(chǎng)，掌握了博時(shí)精選股票證券投資基金交易的標(biāo)的股票、交易時(shí)點(diǎn)和交易數(shù)量等未公開(kāi)信息。馬某在任職期間利用其掌控的上述未公開(kāi)信息，操作自己控制的“金某”“嚴(yán)某進(jìn)”“嚴(yán)某雯”三個(gè)股票賬戶，通過(guò)臨時(shí)購(gòu)買(mǎi)的不記名神州行電話卡下單，從事相關(guān)證券交易活動(dòng)，先于、同期或稍晚于其管理的“博時(shí)精選”基金賬戶，買(mǎi)賣(mài)相同股票76只，累計(jì)成交金額人民幣10.5億余元，非法獲利人民幣19120246.98元。
2013年6月21日中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)馬某涉嫌利用未公開(kāi)信息交易行為立案稽查，交深圳證監(jiān)局辦理。2013年7月17日，馬某到廣東省深圳市公安局投案。2014年1月2日，深圳市人民檢察院向深圳市中級(jí)人民法院提起公訴，指控被告人馬某構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪，情節(jié)特別嚴(yán)重。經(jīng)多級(jí)訴訟程序，2015年7月8日，最高人民法院第一巡回法庭公開(kāi)開(kāi)庭審理此案，認(rèn)定馬某構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣1913萬(wàn)元；違法所得人民幣19120246.98元依法予以追繳，上繳國(guó)庫(kù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法認(rèn)定馬某為市場(chǎng)禁入者，其終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
（1）掌握內(nèi)部信息的證券和基金從業(yè)人員利用這些未公開(kāi)的信息，在低價(jià)預(yù)先買(mǎi)入股票，再建倉(cāng)拉高股價(jià)后賣(mài)出，以獲取高額利潤(rùn)。在其建倉(cāng)買(mǎi)入時(shí)，中小投資者可能跟投，導(dǎo)致?lián)p失。有不法分子甚至動(dòng)用客戶保證金和證券公司自有資金進(jìn)行股票交易，損害投資者和公司利益，造成嚴(yán)重后果。
（2）機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自律，成為“專(zhuān)業(yè)精良、治理完善、誠(chéng)信合規(guī)、運(yùn)作穩(wěn)健”的真正投資者，而不是更大的投機(jī)者。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步有效發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要作用，努力規(guī)范投資行為。
